Номинальная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

О концепции

Номинальная стоимость акций – показатель, отражающий долю уставного капитала, приходящуюся на одну ценную бумагу.

Таким образом, общая стоимость уставного капитала равна общей сумме номиналов всех выпущенных акций.

При выпуске ценных бумаг в бумажной форме номинал обязательно печатался на лицевой стороне акции. Теперь эта информация хранится в электронном виде, как и сами активы.

По номинальной стоимости ценные бумаги скупаются учредителями компании сразу после их выпуска. Непроданные акции затем отправляются на фондовую биржу во время IPO (первичное публичное предложение).

В зависимости от цены, по которой они продаются на бирже, акции принесут эмитенту либо эмиссионный доход, либо убыток.

Порядок утверждения номинальной стоимости регулируется Федеральным законом-208 от 26 декабря 1995 г. «Об акционерных обществах». Установленная и измененная номинальная стоимость фиксируется в уставе организации. Номинальная стоимость всех акций должна быть одинаковой, при этом стоимость привилегированных акций не может быть меньше стоимости обыкновенных акций.

Если говорить упрощенно, то процесс определения номинальной стоимости проходит в несколько этапов:

1. Принимается решение о создании акционерного общества, определяется размер уставного капитала.
2. Определяется количество акций, которые будут выпущены обществом.
3. Рассчитывается номинальная стоимость одной акции.
4. Часть акций распределяется между учредителями по номиналу, остальная часть поступает на биржу для открытой продажи на фондовом рынке путем первичного размещения.

Кроме номинальной стоимости, существуют и другие виды стоимости акций:

• Эмиссия. Это цена, по которой акции торгуются в процессе IPO. Он может быть равен или больше номинала.
• Рынок. Это цена, которая формируется в процессе торгов на бирже и регулируется на основе спроса и предложения.
• Баланс. Он рассчитывается как отношение чистых активов компании к количеству выпущенных акций. Если балансовая стоимость выше рыночной, то в дальнейшем стоит ожидать роста котировок.
• Искупление. Цена, по которой компания-эмитент готова выкупить свои ценные бумаги у акционеров.

Разница между номинальной стоимостью и рыночной стоимостью

Основное отличие этих двух видов стоимости акций заключается в том, что номинальная стоимость не меняется в процессе свободной торговли на бирже. Инвесторов интересует рыночная цена.

Читайте также:

Если он растет, акционер получает прибыль; если он падает, он несет убытки.

Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупных российских компаний:

Как видите, разница просто космическая. Но есть и ценные бумаги, которые не смогли намного превысить свой номинал за весь период торгов на бирже.

Так, например, акции ВТБ на июнь 2021 года стоят 0,05 рубля при номинальной цене 0,01 рубля. А бумаги компании ФСК упали еще ниже номинала - 0,221 против 0,5 у номинала.

Рыночная цена обычно выражается в процентах от номинальной стоимости.

Что номинальная стоимость говорит инвестору

Зная номинальную стоимость акции и количество выпущенных ценных бумаг, инвестор может рассчитать размер уставного капитала эмитента. Этот показатель важно учитывать при принятии решения об инвестировании в данную компанию.

Так, например, если уставный капитал предприятия невелик, компания будет малоинтересна из-за недостаточности имущества.

Кроме того, ключевым параметром является разница между рыночной и номинальной ценой. Если рынок ниже номинала, то дела у компании идут неважно. И если рыночная цена значительно превышает номинальную и показывает устойчивый рост, то бумаги такого предприятия следует рассматривать как объект для перспективных инвестиций.

Как определить стоимость

Формула для расчета выглядит следующим образом:

Номинальная стоимость = уставный капитал / количество акций

Для примера приведу расчет со Сбербанком:

• Уставный капитал компании составляет 67 760 844 000 рублей.
• Количество выпущенных акций составляет 21 586 948 000 обыкновенных акций и 1 000 000 000 привилегированных акций. Общее количество выпущенных ценных бумаг составляет 2 258 694 8000 штук.

Делим уставной капитал на общее количество акций и получаем номинал, равный 3 рублям.

На самом деле такие расчеты вообще не нужно проводить. Любая компания, выходящая на биржу и становящаяся публичной, обязана хранить в открытом доступе свои финансовые и учредительные документы, в которых указаны все необходимые данные, включая номинальную стоимость акций.

Когда может измениться номинал?

Вышеупомянутый закон ФЗ-208 не запрещает изменять номинальную стоимость ценных бумаг как в сторону уменьшения, так и в сторону увеличения.

Процесс объединения нескольких акций в одну называется консолидацией. Он удерживается, когда рыночная стоимость становится слишком низкой.

Обратный процесс называется расщеплением. Это деление одной доли на несколько частей. Это делается для того, чтобы снизить рыночную цену и сделать акции более доступными для массового инвестора.

Оба эти процесса обсуждаются на общем собрании акционеров. Ни один из этих процессов не влияет на доли инвесторов.

При консолидации у акционера остается меньше акций, но их номинальная стоимость становится выше. В случае дробления акций портфель инвестора увеличится, а номинальная стоимость уменьшится. Сам акционерный капитал никак не изменится.

На сегодня у меня есть все. Благодарю за внимание и рекомендую подписаться на обновления, чтобы быть в курсе новых познавательных публикаций.

Всем выгоды и до скорой встречи!